0次浏览 发布时间：2025-04-10 21:08:00
财联社4月10日讯（编辑 史正丞）经历昨日盘中的惊奇上涨后，美股市场又回到“下一步该往哪走”的犹豫状态。目前唯一可以确定的是，不论往哪个方向发展，未来几天的波动性肯定低不了。
截至发稿，作为昨日大涨后的回撤，道琼斯指数期货（2506合约）盘前下跌1.57%，标普500指数期货跌2.10%、纳斯达克100指数期货跌2.61%。
对于有经验的美股投资者而言，昨日纳指单日12%的涨幅，恰恰说明市场仍处于高风险状态。
翻阅纳指的历史，昨日的涨幅能排到历史第二。更关键的是，这样的单日超级上涨几乎全都发生在超级熊市期间，例如2001年的互联网泡沫破灭、2008年的次贷危机，以及2020年3月新冠疫情对股市冲击最大的那段日子——简而言之，都是股民们的至暗时刻。
作为参考，在纳指历史涨幅排名第一的2001年1月3日（单日大涨14.17%！）后，冲进市场的投资者不仅要蒙受超过50%的亏损，然后要等到2007年才能回本，而到那时下一场暴跌也已经在酝酿中。
当然，历史并不是简单机械地重复。眼下美股市场面对的不完全是经济周期的冲击，更多是“人祸”。所以若特朗普接下来继续发布利空言论，美国的股、债、汇市仍将严重承压。
需要强调的是，虽然特朗普回撤了部分关税，但美国的关税率仍然会上升到历史高位。经济学家测算称，即便按照最新的状况，美国的平均关税税率仍将升至24%，而特朗普第二个任期开始时只有约2%。所以关税政策对美国以及全球经济的冲击仍然是“进行时”。
对于美股而言，大致能算利好的消息是，摩根大通的量化策略团队在最新的流动性报告中指出，在上周特朗普宣布关税政策后，大量机构第一时间夺路而逃，所以目前许多基金的贝塔值接近零，几乎没有进一步平仓的空间。与此同时，股指ETF和杠杆ETF持续获得资金流入，这表明散户仍把市场的抛售视作买入机会。
分析师们同时警告称，流动性不足和政策不确定性，意味着市场波动性可能持续居高不下。
盘前也有重要经济数据发布。美元3月CPI数据低于预期。其中核心CPI同比涨幅为2.8%，低于预期值3.0%；未季调CPI同比上升2.4%，环比数据意外跌至-0.1%，也是2020年5月以来的最低水平。
数据发布后，美股期指的跌幅没有太大变化，同时美元的跳水幅度加深。
惠誉评级的首席经济学家布莱恩·库尔顿解读称，三月通胀数据的下降无疑会受到欢迎，但我们也知道美国企业在1月和2月为应对关税上调已大量囤积进口商品，因此关税上调对消费品价格的冲击尚未显现。
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美股时间段值得关注的事件（北京时间）
4月10日
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22:30 美国至4月4日当周EIA天然气库存
4月11日
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（财联社 史正丞）
